作为目前科技产业中最吸金的业务，亚马逊、微软、谷歌都加大了对云计算的布局，在头部效应影响下，未来全球云计算市场格局将会出现怎样的新变化？市场对“老大哥”亚马逊AWS业务增速的放缓是否过度解读？本期《红周刊》特别邀请美国对冲基金公司Greiphyn Heights Asset Management LP投资经理卢国韬对云计算市场格局进行解读。在卢国韬看来，云计算市场规模增速放缓几乎不可避免，横向比较各大巨头新增市场份额情况更具指引性。目前，亚马逊AWS受到一次性因素影响较多，而微软云计算业务水平已越来越接近亚马逊。谷歌的基数尚小，很难判断云计算业务对其整体营收的影响。

 

云计算巨头新增市场份额更值得关注

 

《红周刊》：亚马逊2019年第三季度财报显示，AWS云服务的营收增速创下了5年多以来的最低值，增长35%，增速再次放缓。对此情况如何看？

 

卢国韬：亚马逊云计算最开始时是从零开始的，增速必然很快，随着基数越来越大，竞争对手越来越多，营收增速放缓几乎是不可避免的。事实上，不只是亚马逊AWS增速在放缓，云计算的各家巨头公司都存在类似情况。这种情况下，与自己进行同比增速比较实际意义并不大，因为这只是一个数的差别，要看就得看新增市场份额的变化，横向比较各家获得了多少份额，这对未来的业绩表现可能更具指引性。

 

《红周刊》：新增市场份额方面是怎样的情况？

 

卢国韬：与去年同期相比，微软大概增长40亿美元左右，亚马逊增长50亿美元左右，两者的差距大概只有10%~15%，新增市场份额已经非常接近，未来，两者可能势均力敌，新增市场份额可能趋于一致，达到差不多的水平。对于谷歌而言，目前仍在全力追赶，不过因起步晚、投入晚，市场份额还很难说。所以，我目前推测，亚马逊竞争压力相对较大，被迫降价导致利润率降低，但它又不能不这样做，因为如此做法至少可以保住自己的市场份额。

 

《红周刊》：亚马逊云计算业务给它贡献了不少营收，相比之前几个季度，AWS营收增速有所放缓，这是否是一种危险的信号？

 

卢国韬：短期来看，亚马逊确实面临一定风险，但这存在一次性因素，比如美国国防部100亿美元的大订单。据我推算，这个合同相当于可以贡献AWS每年2%~3%的增速，所以，失去这个合同对于亚马逊的增长还是构成很大压力，进而也推动了亚马逊追加投资自己的网售业务，以保持一定程度的业务总体增长。从竞争的角度讲，亚马逊只要能够跟对手保持在一个价格水平上，亚马逊还是有优势的，至少能保住一定的市场份额。

 

对亚马逊而言，其受到过很多一次性因素的影响。比如，贝索斯是华盛顿邮报的老板，华盛顿邮报经常攻击特朗普，这次亚马逊失去国防部的订单，基本上可以肯定是特朗普给国防部施压，在Oracle抱怨的时候，把旧的合同整个推翻，重新竞争，相当于Oracle给他人做嫁衣裳，微软最后赢得了订单。所以，这里有政治因素作祟，如果特朗普连任，亚马逊从美国政府拿到的合同可能会越来越少，但这是人为的一次性因素，并不会对亚马逊的基本面造成根本性影响。

 

亚马逊、微软云计算未来增速将趋于一致

 

《红周刊》：在云计算领域，正在发力的微软、谷歌、阿里，会不会对亚马逊的原有市场份额造成威胁？

 

卢国韬：关于云计算领域的竞争问题，亚马逊已经在跟微软和谷歌面对面竞争，而阿里巴巴在美国、欧洲等地的市场份额实在太小，它的技术虽然一点也不差，但云计算不仅仅是技术的问题，不是建立了数据中心基础设施就万事大吉，它需要大量的销售人员来招俫客户产生营业收入，而这一点，阿里在西方国家并无优势，而且我认为，阿里云计算在美国的进展也会非常有限，可以剔除出去不考虑。

 

在云计算市场，在其他有巨大财力公司介入的情况下，亚马逊的份额肯定会有所降低，如果未来亚马逊能够守住百分之四十几的份额，形成三足鼎立的局面，并持续稳定的话，则大家都能挣很多钱。我想贝索斯从一开始的时候就没有想过全盘拿下，市场份额一点点失去肯定会发生，但只要稳定在一定范围内就可以了，或者说市场份额下降幅度只要是非常缓慢的，问题就不是很大。