转眼间，美团点评即将上市，只是看市值已经超过了京东的448.38亿美金！

 

8月30日，据香港媒体报道，美团点评暂定于9月7日-12日公开招股。美银美林、高盛及摩根士丹利给与3550亿港元-4524亿港元的估值（约452亿美元-577亿美元）。瑞银更是给出了7460亿港元（950亿美元），185倍的最高估值。

 

美团点评的估值一直受到众多关注，引起过不少讨论。但最关心这件事的可能不是媒体、股民、机构，而是另一个互联网巨人——阿里巴巴。

 

7月饿了么宣布将投入30亿掀起消费者补贴战，在上周公布的2季报（2019财年1季报）中，阿里巴巴披露的讯息远超外界预期。并且宣布将饿了么和口碑合并，并声称获得软银支持，将以250亿美元的估值为饿了么寻求30亿美元的融资。毋庸置疑，阿里这一系列动作都是针对美团点评，为美团点评IPO制造障碍！

 

►天猫实体商品GMV增速跌至34%，京东已经不是最核心对手？

 

从商品零售的电商业务来看，显然京东是阿里最大的竞争对手。但阿里的业务还有高频的线下餐饮服务，酒店旅行等业务，而这些新业务扩张就必然面临着美团点评。马云等管理团队在阿里上市公司的股份就20%左右，1500亿美金的蚂蚁金服才是马云最关心的核心业务。线上支付场景，胜负已分，但在线下，美团点评则是最大的威胁！

 

二季度，天猫实体商品（physical goods）GMV增速34%，同比下跌15个百分点，环比下滑11个百分点，创下最近5个季度的最低增速。阿里巴巴自2018财年（2017Q2）开始，不再公布天猫、淘宝平台的GMV具体数值，转而只披露天猫平台的实体商品GMV增速。

 

2018财年（17Q2-18Q1），天猫实体商品GMV增速为45%，现在突然掉到34%，多少让人意外。更加诡异的是，在交易额增速下降的同时，用户增速却在持续加速，23.6%的活跃用户增速不仅是最近几个季度的最佳表现，更一举超越京东同期的用户增速（21.5%）。表面上看，他们这么做的原因是为了粉饰财报。作为一家上市公司，让财报更好看情有可原。然而，我个人认为更深层次的目的是要打压京东。

 

天猫本身就是为了应对京东崛起所成立的。京东经历了多年发展，声势浩大，一直在资本市场描述着如何追上天猫，并且成为中国最大B2C电商平台的故事。特别是进入2017年（即阿里2018财年期间）后，股价势如破竹，市值在6月突破600亿美元大关，距离百度的差距最近时只有6亿美元。正当人们热衷于讨论BAT是否要变成ATJ的时候，局势急转直下。百度在7月提出了All in AI战略，股价随之反弹，而京东股价虽然在7月继续飙升，但却在随后遭遇滑铁卢。整个8月，京东股价下跌7.22%。

 

股价下跌的原因来自财报。2017年8月14日京东公布了2季度财报；3天后，阿里也发布了2018财年1季度业绩。天猫实体商品GMV增速49%，力压京东的46%。或许是这组数据让资本市场意识到京东追赶天猫只是痴人说梦，那一周，京东股价下跌12.57%，阿里上涨10.42%。

 

在接下来的3个季度，天猫实体商品GMV增速分别为49%、43%和45%，京东为32.3%、33.1%和30.4%。体量更大的天猫始终在增速上压着京东。